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書單: 安迪葛洛夫:Only paranoid survives.

Aug 28, 2004

蔡明介:今年淡旺季反了!

Frank Shieh's Blogger
2004/8/4
蔡明介:今年淡旺季反了!
 王玫文/台北報導
聯 發科技董事長蔡明介昨(三)日在法說會中表示,第二季淡季不淡後,本季卻有「旺季不旺」的可能。蔡明介認為應以「事證開示(discovery base)」、就目前既有事實與狀況觀察後續景氣變化。不過蔡明介認為相關晶片除CD-RW外,價格下殺空間不大,第三季營收與毛利率可望維持第二季水 準。

 相對於往年第三季總因光儲存與消費性電子(DVD Player為主)旺季而較第二季成長,蔡明介表示,聯發科今年第三季營收與毛利率僅以維持第二季水準為目標。聯發科第二季營收九六‧六五億元,較第一季 小幅成長一%,主要受惠於DVD Player單晶片四、五月需求暢旺。淡季不淡的結果,蔡明介表示,旺季很可能也不旺。例如DVD Player單晶片需求六月驟降後,八月需求回溫的預期目前尚未看到,只有光儲存晶片因返校旺季(back to school)將屆,需求略有成長。但聯發科也不排除本月下旬DVD Player需求驟升的可能。

 蔡明介表示,由於年初需求暢旺,市 場對今年預期都相當高。例如市場原估DVD Player市場規模將達一億四千萬台,目前看來約僅一億二千萬台。DVD錄放影機今年市場規模原估一千五百萬至二千萬台,蔡明介認為將下修到一千至一千 二百萬台。對於下半年景氣,蔡明介認為須以「事證開示」精神小心觀察(discovery係美國法律用詞,意即依據既有事實判定結果)。

  除卻景氣不明朗,由於第二季DVD Player晶片價格驟然由六美元下殺到近四美元,不僅使聯發科第二季毛利率由前一季的五一‧四%陡降到四七‧九%,也使下半年籠罩肅殺氣氛。聯發科第二 季平均晶片售價為六‧一五美元,比第一季的六‧四一美元減少四%。不過蔡明介表示,下半年除卻可能被DVD-RW取代的CD-RW會有較大的降價可能外, 其餘包括DVD Player等的晶片下殺空間不大。

 另外,庫存議題也是昨天法說會焦點。聯發科第二季底庫存天數增為六十四天,超過原本四十五至五十天的平均水位。不過蔡明介表示,這是之前擔憂下半年產能不足增建的庫存,目前已就晶圓下單「控制」,預期以DVD Player等晶片為主的庫存,可在下半年銷售完畢。
http://www.winwin.com.tw/win396/main.htm
我不同意,
看著吧,之後再來看對不對。